El 30 de junio de 2023 marcó un hito en la historia financiera global: la tasa LIBOR, utilizada como referencia en contratos por valor de billones de dólares, dejó de publicarse en su forma actual. Esta decisión, impulsada por el Financial Stability Board (FSB) y autoridades regulatorias alrededor del mundo, busca fortalecer la transparencia y confiabilidad del sistema financiero internacional.

Un legado de vulnerabilidades

La LIBOR (London InterBank Offered Rate) se estableció en la década de 1980 como un indicador del costo al que los bancos se prestan dinero entre sí. Sin embargo, en 2014, un escándalo reveló que la tasa había sido manipulada por algunas entidades financieras, lo que puso en tela de juicio su integridad y confiabilidad.

En busca de alternativas más sólidas

En respuesta a esta crisis de confianza, el FSB y los reguladores financieros de diversos países, incluyendo el Perú, emprendieron un esfuerzo conjunto para identificar y desarrollar tasas de referencia alternativas (ARR) más robustas y transparentes. Estas nuevas tasas se basan en transacciones reales de mercado, lo que las hace menos susceptibles a la manipulación.

El escenario peruano: desafíos y oportunidades

En el Perú, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) ha estado a la vanguardia en la preparación para el fin de la LIBOR. Desde 2020, la SBS ha venido monitoreando de cerca la situación y requiriendo a las entidades supervisadas que implementen planes de acción para la transición hacia las ARR.

Un panorama acotado pero relevante

El monto de contratos asociados a la LIBOR en el sistema financiero peruano es relativamente bajo, con un total de US$ 13,699 millones reportados en junio de 2022. Sin embargo, la concentración de estos contratos en plazos de 3 y 6 meses, y la presencia de cláusulas "fallback" en el 72% del saldo total, hacen que la transición sea un tema crucial para la estabilidad financiera del país.

Las acciones de la SBS: un camino hacia la transición

Para asegurar un proceso ordenado y minimizar los riesgos, la SBS ha implementado diversas medidas:

● Emisión de un oficio en noviembre de 2021, recomendando a las entidades no utilizar la LIBOR en nuevos contratos.

● Monitoreo constante de los planes de acción de las entidades supervisadas.

● Promoción del uso de tasas alternativas como la SOFR (Secured Overnight Financing Rate).

● Comunicación constante con las entidades y el público en general sobre el proceso de transición.

Un llamado a la acción: responsabilidades compartidas

El éxito de la transición hacia las ARR requiere un esfuerzo conjunto de todos los actores del sistema financiero:

Entidades financieras: Deben adaptar sus contratos a las nuevas tasas, informar a sus clientes sobre el cambio y gestionar los riesgos asociados.

Usuarios: Deben preguntar a su banco o financiera sobre su exposición a la LIBOR, informarse sobre las nuevas tasas de referencia y estar atentos a las comunicaciones de sus entidades.

SBS: Continuará monitoreando el proceso, brindando orientación y apoyo a las entidades, y velando por la estabilidad financiera del país.

Más allá del cambio: hacia un futuro financiero más resiliente

La eliminación de la LIBOR representa un desafío sin precedentes, pero también una oportunidad para fortalecer la transparencia, la eficiencia y la confianza en el sistema financiero global. El Perú, a través del liderazgo de la SBS y la colaboración de todos los actores, está bien encaminado para navegar este cambio de manera exitosa, sentando las bases para un futuro financiero más resiliente y sostenible.

En C Gestiona te garantizamos atención personalizada integral en lo Laboral, Financiero, Legal, Servicio contable y tributario. Somos un grupo de expertos dispuestos a brindarte la atención que necesitas. Contáctanos al +51 934 483 265 o escríbenos para más información a contacto@cgestiona.com.